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新租赁准则对承租人的影响及对策——以中国NF航空为例

来源: 大众投资指南
阅读 8 | 0 | 2021-02-27 |

一、新租赁准则出台的背景

(一)与国际会计准则趋同的需要

关于租赁准则的变更,其实早有端倪。金融危机期间,租赁会计(特别是针对承租人的经营租赁)因不能反映经营实质,未按透明且对财务报表使用者有用的方式确认合同承诺而受到批评。2009年3月,国际会计准则理事会(IASB)就发布了国际新租赁会计准则的讨论稿,经过两次征求意见,最终于2016年1月发布了《国际财务报告准则第16号——租赁》(IFRS16 Lease),并于2019年1月1日正式实施。

我国财政部则于2018年底发布了《企业会计准则第21号——租赁》(CAS21),核心内容与IFRS16做到了趋同。新准则第十四条“在租赁期开始日,承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债”,要求承租人对原经营租赁也做入表处理,这是新准则的精华所在。

(二)与基础会计学相匹配的需要

在会计学中,资产被定义为:“由企业过去经营交易或各项事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。”显然,经营租赁满足以上三个条件,有充分的理由被纳入资产进行核算;同样,承租人在未来具有对出租人的现实支付义务,实质也构成一项负债。

在旧租赁准则的框架下,经营租赁一直游离于资产和负债的定义之外。新的租赁准则规定,除短期租赁(一般在12个月之内)和低价值资产租赁承租人可以选择不确认使用权资产和租赁负债外,其他租赁都应当确认使用权资产和负债,从而使得对租赁的会计处理与资产和负债的定义相一致,更符合会计学原理。

(三)真实反映企业资产负债情况的需要

在旧租赁准则的框架下,承租人的融资租赁需要确认为资产及负债并在资产负债表中披露,而经营租赁仅在相应的会计期间费用化并在附注中披露。

由于区分融资租赁与经营租赁的两个重要标准是租赁期占租赁资产使用寿命的大部分(大于等于75%)和承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值(大于等于90%),这就给了承租人粉饰报表的空间。实务中,承租人可以通过缩短租期、降低租金的方式,将租期控制在资产使用寿命的75%以下,将租金控制在资产现值的90%以下,轻松避免一项业务被纳入融资租赁,从而达到表外融资的目的。

IFRS16执行前,国际会计准则理事会统计了全球1,022家上市企业经营租赁数据,其中交通运输、物流和零售等行业存在大量经营租赁和表外负债,因租赁准则调整,美股上市企业将增加约3万亿美元负债。融资租赁和经营租赁的区分导致财务报表无法全面反映因租赁交易取得的权利和承担的义务,投资者和其他利益相关者不得不评估公司表外租赁债务的影响,降低了财务报告的可比性。新的租赁准则执行后,结束了投资决策中对公司频繁的大宗租赁债务的种种臆测,满足了对公司租赁情况的透明度的需求。

二、新旧准则的对比

(一)租赁定义变化

新准则对租赁的定义进行了完善,规定租赁为“在一定期间内,出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同”,同时对合同中实质为租赁的部分进行了识别、分拆、合并的规定。

新准则第四条规定“如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价,则该合同为租赁或者包含租赁”,符合租赁的核心在于控制权的让渡;新准则第五条规定“客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益,并有权在该使用期间主导已识别资产的使用”,对控制进行了解释,核心在于获得经济利益并主导使用。另外,符合租赁的前提是出租方无“实质性替换权”。

“已识别资产”“控制权”“主导权”“实质性替换权”等概念,从经济实质的角度进一步明确了租赁的定义和范围,提高了可判断性和准则的可操作性。

(二)承租人会计处理变化

旧租赁准则基于与租赁资产相关的风险和报酬的归属,承租人需要将租赁分为经营租赁和融资租赁两类,采用两种会计处理模型进行计量。

新租赁准则下,承租人不再区分经营租赁或融资租赁,对除短期租赁和低价值资产租赁外的所有租赁采取统一的会计处理模型。即在租赁期开始日,承租人对租赁确认使用权资产和租赁负债,并在后续计量中计提折旧和利息费用。

新租赁准则同时对租赁期开始日后选择权重估或合同变更等情形下的会计处理进行了完善。新准则规定对续租选择权、终止租赁选择权、购买选择权评估结果发生变化的,需要重新确定租赁付款额;对扩大了租赁范围并产生对价的租赁变更要作为一项单独租赁核算。

三、对承租人的影响——以中国NF航空为例

租赁准则的修订,核心是要求对除短期租赁和低价值资产租赁外的所有租赁确认资产和负债,即做“入表”处理。经营租赁入表,对经营租赁规模较大的航空、酒店、零售等行业影响巨大。

中国NF航空股份有限公司1997年分别在纽约和香港同步上市,2003年在上海证券交易所上市,按照新准则要求,属于同时在境内外上市的企业,自2019年1月1日起执行新准则。

(一)对财务报表的影响

1.资产负债表

从会计科目上看,长期资产一般由“固定资产”“无形资产”等构成,专门核算租赁的“使用权资产”科目的出现,是会计学发展的重要进步,有利于遵从“实质重于形式”原则提高报表的可比性。

新租赁准则对承租人最直观的影响就是导致资产负债表资产和负债同步增加,原经营租赁规模越大,入表金额越大,承租人需要在租赁开始日对租赁负债的现值确认租赁负债和使用权资产,这对于租赁飞机占比高的航空企业影响尤为显著。

中国NF航空2019年总飞机862架,其中经营租赁飞机320架,占比高达37.1%。执行新准则后,中国NF航空2019年资产增加599亿元,确认使用权资产1,532亿元(年初由融资租赁转入888亿元),使用权资产占总资产的49.92%;负债增加611亿元,确认短期租赁负债200亿元(年初由融资负债转入96亿元),长期租赁负债1,141亿元(年初由融资负债转入627亿元),租赁负债占总负债的58.41%。

在新准则下,南航使用权资产和租赁负债得以透明列报,提高了报表的可读性。同时,将近一半的使用权资产和超过一半的租赁负债,说明南航(或者说航空业)租赁业务的普遍性和负债支出的刚性特点。

2.利润表

在旧准则下,承租人经营租赁的租金直接确认费用计入当期损益。新准则下则根据使用权资产的账面价值计提折旧并列入成本,并按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用,计入当期损益,因此企业的利息费用会显著提高。另外,相比于旧租赁准则,新租赁准则下的单项租赁的总租赁费用(折旧加上利息)在前半段较高,后半段较低。

中国NF航空2019年财务费用为58.45亿元,其中租赁负债利息53.02亿元,较上年增长28.93亿元。新租赁准则实施后,总租赁费用具有波动性,对企业经营稳定性带来一定影响。

3.现金流量表

租赁准则的变更并不会导致实际的现金流入或流出,因此对承租人的现金支付和需列报的总现金流量并不产生影响,但对现金分类产生影响。由于偿还资产负债表中确认的租赁负债所支付的资金将被分类至融资活动,新租赁准则将会导致经营活动相关现金流出减少,融资活动相关的现金流出增加。这从另一方面证明,新准则将承租方的租赁分割成了资产购买和借款合同两部分,更符合该行为的经济实质。

(二)对财务指标的影响

1.偿债能力指标恶化

新准则执行后,企业需要对租赁同时确认使用权资产和租赁负债,承租人资产和负债同步增加,最直接的影响就是资产负债率升高,企业的长期偿债能力指标恶化。

中国NF航空2019年资产负债率为74.81%,相比2018年的68.22%增长了6.59%,杠杠大幅提高。此外,由于流动负债中租赁负债确认了原融资租赁和经营租赁的流动部分,导致流动负债大幅上升,企业的流动比率大幅下降,短期偿债能力指标恶化。受新准则的影响,中国NF航空2019年流动比率为17.53%,相比2018年的28.76%下降了11.23%。

2.运营能力指标下降

由于表外融资被重新纳入资产,企业的运营能力指标也受到影响,其中最显著的是总资产周转率和固定资产周转率下降。中国NF航空2019年总资产周转率为51.57%,固定资产周转率为55.26%,相比2018年的61.68%、67.79%分别下降了10.11%和12.53%。运营能力指标的下降,给外界传递了一种企业对资产的利用效率降低,企业的营运能力变弱的信号。

3.盈利能力指标变化

在新准则下,企业需要根据实际利率和租赁负债的账面未清偿余额计算财务费用,导致租赁费用在整个租赁期间内先高后低,企业短期净利润和净资产收益率下降。中国NF航空2019年净资产收益率为4.05%,相比2018年的4.77%下降了0.72%。

此外,受资产总额大幅增加的影响,企业总资产报酬率降低。中国NF航空2019年的息税前利润为99亿元,比2018年的75.66亿元增加了23.34亿元,增幅超过30%,但2019年总资产报酬率为3.308%,相比于2018年的3.250%只增长了0.058%,增幅不足2%。

各项财务指标下滑,会向外界传递公司经营业绩变差、盈利能力变弱的负面信息,会降低债权人和投资者的信心,导致企业融资能力下降,融资成本上升,经营风险和财务风险升高。

四、承租人的应对措施

(一)以购买代替租赁

新准则实质将租赁业务按经济实质分割成资产购买和借款合同两部分,这一实质回归使经营租赁表外融资的优势荡然无存,企业采用经营租赁的积极性下降。在资金允许的情况下,企业应增加自有资产购置力度,采用购买固定资产或融资租赁的方式来替代经营租赁。

另外,各项财务指标下滑后,企业的债务融资吸引力下降。一部分企业将面临财务指标无法达到银行放贷要求的情况,售后租回可能会成为更受企业欢迎的融资方式。

(二)增加“短、低”租赁

新准则下,租赁期不超过12个月的短期租赁和低价值资产租赁可以采用原经营租赁的会计处理方式处理。企业可以对能确保稳定续租,租金变动不大的资产采取短期租赁或者短期衔接的方法,合理规避入表处理;此外,新会计准则对“低价值”没有做明确规定,按照IFRS16的要求,低价值资产是价值低于5000美元的资产,这就给了企业进行操作的空间,诸如租赁电脑、打印机、办公家具等低价值资产,从而降低企业财务报表上的资产和负债规模。

(三)均衡租赁周期

对于单项租赁来说,承租人在租赁前半段的租赁费用(使用权资产的折旧加上利息)高于旧租赁准则下直线法确认的经营租赁费用。如果采用单一的租赁方式,财务报表和各项财务指标都会产生较大波动,给报表使用人传递经营不稳定的信号。企业可以通过在各个会计期间均匀租赁,或者将大额租赁合同分拆为租期均匀分布的多个合同,抵消租赁费用波动的不稳定影响。

(四)加强与利益相关者的沟通

采用新准则后,企业有关财务指标出现负面变动,可能对企业在资本市场带来不利影响。企业应当加强与资本市场的沟通,告知各项指标变动的原因是租赁准则的变化,并非企业经营业绩下滑所致,给债权人打一针强心剂。另一方面,企业需要通过各种渠道将新准则的影响传达给投资者,减少投资者对企业经营不善的猜测和质疑,增强投资者信心。

[1]财政部.企业会计准则第21号——租赁[R].2018.[2]国际会计准则委员会.国际会计准则16号——租赁(简称IFRS16)[R].2018.[3]中国南方航空.中国南方航空2019年度报告[R].2019.[4]邢志朋.新租赁准则对承租人的影响分析[J].中国乡镇企业会计,2020(05):8-9.[5]张莹,赵向前.新租赁准则对航运企业的影响分析[J].中国水运,2020(01):30-32.为了提升会计信息质量,真实反映企业经营情况,财政部在2018年12月发布了修订后的《企业会计准则第21号—租赁》(CAS21),并将于2021年1月1日起全面施行。新准则要求承租方将资产负债“入表”,杜绝了依靠租赁业务粉饰报表的可能性,将对企业财务报表、财务指标和经营决策产生重大影响。本文在对新旧租赁准则进行对比分析的基础上,以中国NF航空为例,以承租人的角度探究新准则带来的变化和影响,并提出对策。

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